公元前781年，周宣王离世，其子宫湦继承王位，成为了西周的最后一任君主——周幽王。
周宣王晚年，因其穷兵黩武、严苛统治，导致社会矛盾日趋激烈。周幽王在其即位之初，又遭遇连年干旱与地震的打击，人民生活困苦不堪，社会动荡不安，国家实力大幅度衰退。然而，面对危局，周幽王不仅未能励精图治，挽回周朝的衰落趋势，反而重用了谄媚弄权的虢石父，推行暴政，加剧了对民众的剥削，进一步激化了社会矛盾，引发了国民的强烈不满。
周幽王的荒淫无度也是其执政的一大诟病，他四处搜罗美女以满足私欲。当忠良的大夫越叔带进谏其应专注于政务时，却遭到了罢免逐出宫廷的命运；另一位大臣褒珦因直言劝谏亦被幽王囚禁狱中长达三年。褒珦的族人为营救他，最终找到了一名绝色美女褒姒，并精心装扮后送入宫中。褒姒以其倾国倾城之貌，深受幽王宠爱，立即被封为妃子，同时也因此事褒珦得以释放。
褒姒虽然美貌出众，却鲜少展露笑容，即使生活在奢华无比的王宫中，也无法使她开怀。周幽王对此深感遗憾，甚至不惜悬赏千金以求能让她绽放笑颜。一日，幽王游幸至骊山，这里沿途设置了二十多座烽火台作为防御犬戎侵袭的预警系统。虢石父借此机会提出一个荒谬的建议，提议在无战事的情况下点燃烽火，戏弄前来救援的诸侯，以期博褒姒一笑。昏聩的幽王竟然采纳了这个馊主意，下令在没有战争警报的情况下点燃烽火。
烽火一经燃起，各路诸侯见状误以为京师遭受攻击，纷纷率军赶来救援。然而，当他们风尘仆仆抵达骊山之时，才发现并无敌人踪迹，他们感到莫名其妙。这时，高台上的幽王才派人告诉他们：“没有敌人，各位辛苦了，可以回去了！”
目睹诸侯们紧张忙碌的身影，褒姒觉得新鲜有趣，不禁开怀大笑。为此，幽王大喜，重赏虢石父。待诸侯们明白真相，无不愤怒失望，各自悻悻离去。
一年之后，褒姒诞下一子伯服，幽王欣喜若狂，愈发宠爱褒姒，甚至置祖宗礼法于不顾，废黜原王后申氏及其子宜臼的太子地位，改立褒姒为王后，伯服为太子。太史伯阳深知历史轮回，对此悲叹，预示着周王室即将面临巨大的灾难。
原王后申氏遭到废黜后，携带儿子宜臼返回申国，将此事告知其父申侯。申侯闻讯勃然大怒。当得知幽王还要剥夺他的爵位并欲兴兵讨伐时，申侯决定采取行动，于公元前772年联合缯国与西戎力量，对周朝发起猛烈进攻，直逼镐京。
面对真正的危机，周幽王再次命人点燃烽火报警，然而由于此前屡次戏弄诸侯，这次烽火并未引来援军。诸侯们皆认为这不过是幽王故伎重施，不愿再受愚弄。烽火连天，镐京内却是孤立无援，周幽王陷入了前所未有的绝望境地。
犬戎铁骑最终攻破镐京，幽王携褒姒、伯服及王室宝藏试图逃离至骊山，但不幸中途被戎人截获，幽王惨遭杀害，褒姒也被虏。至此，历经约250年统治的西周王朝在一片战火与混乱中画上了句号。
直到镐京真正陷入犬戎之手，诸侯们才确认此次袭击并非玩笑，遂集结大军前来救援。然而，当他们抵达之时，镐京已被洗劫一空，昔日繁华的宫殿和珍贵的宝藏尽数被毁。这场因烽火戏诸侯引发的悲剧，无疑成为了历史上令人深思的一课，警示后人诚信为本，轻率之举可能招致不可估量的后果。