“一家公司的护城河深不深，要观察的第一个方面其实我刚才已经提到过了。”苏世杰道，“那就是这家公司旗下是否有让人印象深刻的品牌。
品牌是一家公司的无形资产，品牌的力量是很大的，品牌有时候甚至比钱还有价值。”
“什么品牌能比钱还有价值？”肖蓉怀疑道，“品牌不就是用钱堆起来的吗？”
“不！你这个观点明显错了，如果用钱就能把品牌堆起来，那但凡是谁有点钱就可以创造出一个新品牌了。”苏世杰道，“你用钱能再砸出一个茅台来吗？你用钱能再建造一个同仁堂吗？
这些品牌不仅具有巨大的经济价值，而且还具有深厚的文化和历史，那不是说用钱就能砸出来的。”
“你这样一说，倒也是哦！”肖蓉抿着嘴点了点头。
“除了品牌外，一家公司拥有多少专利，以及这些专利的科技含量都是其护城河的一部分。”苏世杰道，“当拥有专利时，这家公司就可以生产其他公司不能生产的产品。既然其他公司不能生产该产品，那这个产品就没有绝对的竞品。”
“这个听起倒是很酷。”肖蓉道，“没有竞品，是不是就没有竞争压力了？那多爽啊！”
“你这话又说到点子上了，拥有专利确实可以在一定程度上避免竞争。”苏世杰道，“片仔癀你听说过吗？国内能生产片仔癀的企业就只是片仔癀自己，那当这个产品上市后，由于没有绝对的竞争产品，他对产品的价格其实就拥有了比较自主的定价权。”
“有定价权就可以卖的比较贵，对吧？卖贵了赚的钱自然也就多了，对吧？”肖蓉道，“这样一想，专利对企业的好处倒是很容易理解。”
“你悟性不错，所以才觉得容易理解。”苏世杰笑了笑道，“除了品牌和专利外，消费者对一家公司产品或者服务的黏性也是其护城河的一部分。
就像大家想喝汽水时就会想到可口可乐，想到白酒时就会想到茅台，想到空调时就会想到格力，这其实就体现了这家公司所提供产品和服务的黏性。”
“我也是这样，买东西的时候会有一些固定的选择。”肖蓉点头道，“如果认定了一家公司的产品，那就很难再尝试别家的了。”
“黏性这方面我可以再举个例子，那就是大家每天都在使用的微信。”苏世杰道，“当你习惯使用微信以后，其实就很难再更换其他的社交软件了，这就是企鹅的黏性。”
“确实没办法更换，我更换了，我的朋友也不会更换。”肖蓉道。
“当一家公司的产品或者服务极具黏性后，消费者其实就会持续消费这个产品或者服务。”苏世杰道，“一旦消费者能够持续消费，那这家公司就会拥有源源不断的现金流，这不是一般企业能做到的。”
“相当于一直会有人花钱买产品，而且是买了又买。”肖蓉点头道。
“除了品牌、专利、黏性以外，规模也可以拓宽一家公司的护城河。”苏世杰道，“规模越大的企业，在控制成本上往往有更多的选择。”
“为什么会有更多选择？”肖蓉不解道。
“这个理解不了吗？应该很容易理解吧？”苏世杰道，“我用电信公司举例，假设电信公司维护宽带的成本是1亿元，如果只有1000个人使用宽带，那人均维护成本就是元，但如果有1亿人使用宽带，那维护成本其实就是人均1元，人均维护成本1万元和1元的差距，你还看不出规模优势？”
“你这个例子倒是非常夸张。”肖蓉笑道，“一点也不切合实际。”
“举例嘛，夸张在所难免。”苏世杰道，“总之，当一家公司有了一定规模后，那规模本身也是护城河的一部分。有些人总会觉得公司规模大了以后公司会变得臃肿，但他们就没想过，如果公司规模很大了，那些小公司还敢和这样的公司竞争吗？规模本身其实就是优势。”
“嗯，这个我也能理解。”肖蓉道，“就像重量级拳击手和轻量级拳击手比赛，重量级拳击手在体重上就占据了绝对的优势。”
“不错，就是这样。”苏世杰点头道，“以上我说的品牌、专利、黏性和规模，其实就综合地构建起了一家公司的护城河。
我们要判断一家公司的护城河是否宽广，从定性的角度去判断，就可以重点关注这四个方面。”
“先是行业、再是龙头，然后又是护城河。”肖蓉道，“这一步一步筛选下来，确实可以淘汰很多公司，那接下来还要再筛下去吗？”
“当然要再筛下去了，这才哪儿到哪儿呢？”苏世杰笑道。